The Effect of Debt Policy, Sales Growth, and Good Corporate Governance on Firm Value in Consumer Non-Cyclicals Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2021–2023 Period

Zahira Puteri Aisyah; Susi Indriani; Sri Zulaihati

doi:10.56442/rttm.v3i2.86

Authors

Zahira Puteri Aisyah Universitas Negeri Jakarta
Susi Indriani Universitas Negeri Jakarta
Sri Zulaihati Universitas Negeri Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.56442/rttm.v3i2.86

Keywords:

Debt Policy, Sales Growth, Good Corporate Governance, Firm Value, Consumer Non-Cyclicals

Abstract

In this research, we examine non-cyclical consumer companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2021 to 2023 to observe the effect of debt policy, sales growth, and good corporate governance on company value. Good corporate governance is measured by the percentage of independent commissioners, sales growth, and debt policy as measured by the debt to equity ratio (DER) as independent variables. The dependent variable is the company value represented by the price to book value ratio (PBV). The method used is quantitative. Data were obtained from 76 companies selected based on certain criteria. The analysis was carried out using EViews software version 12 with multiple linear regression of panel data. The results of the study show that debt policy has a positive effect on the value of non-cyclical consumer companies. In addition, increased sales also significantly increase company value. However, good corporate governance does not have a significant impact on company value. Simultaneously, the value of non-cyclical consumer companies on the IDX in 2021 to 2023 is influenced by debt policy, sales growth, and good corporate governance.

References

Aditomo, M. S., & Meidiyustiani, R. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Jurnal Revenue : Jurnal Akuntansi, 3(2), 662–673. https://doi.org/10.46306/rev.v3i2

Agustianingrum, S., Suwarti, T., & Masdjojo, G. (2023). Pengaruh Kebijakan Utang, Good Corporate Governance, Cash Holding, dan Sales Growth terhadap Nilai Perusahaan (pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2021). Journal of Economics, Business and Accounting, 6(2), 1658–1673. COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting

Akhmadi, & Robiyanto. (2020). The Interaction Between Debt Policy, Dividend Policy, Firm Growth, and Firm Value. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(11), 699–705. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no11.699

Alamsyah, A. R. (2019). Determinan Nilai Perusahaan (Agus, Ed.; Cetakan 1). Selaras Media Kreasindo.

Budiati, M. H. F. I., & Fitriyana, F. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Managerial Ownership terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 3(3), 174–184. https://doi.org/10.54259/akua.v3i3.3032

Damarani, F., Kusbandiyah, A., Amir, & Mudjiyanti, R. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Scientific Journal of Reflection : Economic, Accounting, Management and Business, 7(1), 175–186.

Elvira, V., & Laoli, N. (2023). Kinerja Semester I/2023 Lesu, Manajemen Wahana Interfood (COCO) Beri Penjelasan. Kontan.Co.Id. https://industri.kontan.co.id/news/kinerja-semester-i2023-lesu-manajemen-wahana-interfood-coco-beri-penjelasan

Fajriah, A. L., Idris, A., & Nadhiroh, U. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1). https://journal.undiknas.ac.id/index.php/manajemen

Hidranto, F. (2023). Menjaring Investasi, Memacu Pertumbuhan Ekonomi 2023. Indonesia.Go.Id. https://indonesia.go.id/kategori/indonesia-dalam-angka/6839/menjaring-investasi-memacu-pertumbuhan-ekonomi-2023?

Holly, A., Kampo, K., Jao, R., & Jip, T. C. L. (2022). Pengaruh Family Control, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. JAF- Journal of Accounting and Finance, 6(2), 78–96. https://doi.org/10.25124/jaf.v6i2.4317

Intan, K., & Dewi, H. K. (2021). Sektor barang konsumen melorot 11,29% sejak awal tahun, ini sebabnya. Kontan.Co.Id. https://investasi.kontan.co.id/news/sektor-barang-konsumen-melorot-1129-sejak-awal-tahun-ini-sebabnya

Khoeriyah, A. (2020). Pengaruh Size, Leverage, Sales Growth dan IOS terhadap Nilai Perusahaan. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi Dan Perpajakan, 13(1), 96–111. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13i1.005

Manek, M. D. R., & As’ari, H. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Kebijakan Dividen, dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia (2020-2023). Journal of Economic, Business and Accounting, 7(6), 5861–5872.

Muntahanah, S., & Cahyo, H. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan Sektor Kesehatan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(3), 820–829.

Nadya, K. (2023). Apa itu Consumer Non Cyclical: Definisi dan Contoh Sahamnya di Pasar Modal. Idxchannel.Com. https://www.idxchannel.com/market-news/apa-itu-consumer-non-cyclical-definisi-dan-contoh-sahamnya-di-pasar-modal

Parwata, N. T., & Anggara, I. W. G. W. P. (2022). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(2), 540–557.

Putra, I. G. C., Manuari, I. A. R., & Puspayanti, N. K. D. (2022). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). WACANA EKONOMI (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 21(1), 105–118. https://doi.org/10.22225/we.21.1.2022.105-118

Putri, I. G. A. P. T., & Rahyuda, H. (2020). Effect of Capital Structure and Sales Growth on Firm Value with Profitability as Mediation. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 145–155. https://doi.org/10.21744/irjmis.v7n1.833

Rosalina, L., Hairunnisa, Annisa, Islam, A. I., & Leon, F. M. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal, dan Tata Kelola Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi, 12(2).

Rukmana, D., & Widyawati. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Sosial Dan Humaniora, 7(1), 32–47.

Saparida, R. W., & Jaelani, A. M. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Return on Asset terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Jurnal Akuntansi Dan Sistem Informasi, 3(2), 275–286. https://ejournal.unma.ac.id/index.php/jaksi

Saputri, S. W., Oktavianna, R., & Benarda. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Barelang, 7(1), 50–63.

Tuzzahra, H., Jaya, A., & Nurlina. (2022). Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Index LQ45. Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Bisnis, 7(1), 77–84.

Vashti, D. A., & Nugraheni, R. (2024). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Student Research Journal, 3(1), 22–37. https://doi.org/10.62108/asrj.v3i1.7379

Virliandita, B., & Sulistyowati, E. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 3879–3896. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.4889

Wareza, M. (2021). Dharma Satya Kena Sanksi KPPU Rp 1,05 M, Kenapa? CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20211006102642-17-281775/dharma-satya-kena-sanksi-kppu-rp-105-m-kenapa

Widianingrum, H., & Dillak, V. J. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Pertumbuhan Perusahaan dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Makanan dan Minuman Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021. Jurnal Ekombis Review, 11(1), 41–52. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1

Widowati, H. (2024, August 29). Fokus Turunkan Utang, Gudang Garam (GGRM) Tidak Bagi Dividen. Katadata.Co.Id. https://katadata.co.id/finansial/korporasi/66d01b561df52/fokus-turunkan-utang-gudang-garam-ggrm-tidak-bagi-dividen